望尘科技：“国产体育游戏之光”，有望打破海外巨头垄断

2022卡塔尔世界杯虽然已经结束，但足球为全球球迷带来的激情仍未退却。这一吸引着全球数十亿目光的顶级赛事，同样也为体育内容市场带来了巨大流量和商机。其中，望尘科技控股(2458.HK)亦乘此东风成功冲击港股IPO，将成为港股体育游戏第一股。

据悉，望尘科技于2022年12月30日开启招股，招股日期至2023年1月6日，并预计于2023年1月16日在港交所挂牌上市，望尘科技本次全球发售比例约为9.0%，约募资总额0.80亿，每手认购金额仅需2892.88港元。

该公司一直在体育游戏领域上耕耘，从8年前《足球大师》到近年《最佳11人 — 冠军球会》以及今年7月国内上线的《最佳球会》均取得成功与突破，并奠定其中国手机运动市场收益排名第二名的位置，市占率达到7.9%。

就目前而言，体育游戏的预期增长和爆发力还远远没有兑现，主要基于体育和游戏两大领域各自拥有巨大的经济价值，相互结合能产生更多想象空间。

随着手机的硬件升级、5G渗透率的提升以及VR时代的来临，体育游戏将获得更为适合的发展土壤。

而在国内政策好利下，体育是阳光产业，作为延伸的体育游戏更是游戏市场中少有能向玩家传递正向价值的细分领域，这也是体育游戏能够屹立不倒以及有待爆发的原因。

望尘科技在体育游戏上已具备领先优势，技术创新亦正蓄势待发，自主研发了多项为体育手游定制的前沿技术，例如画面渲染、体育运动4D捕捉系统Arena4D、3D重建技术InnoReal等技术革新，且已逐步应用在新游戏上。

可预期，在体育赛道提升空间广阔下，望尘科技未来大有可为。

一、在巨头下成功突围，望尘科技优势凸显

体育题材从来都是游戏市场的热门题材之一，主要由于体育赛事具有极高的普及性以及庞大的球迷数量，只要游戏能帮助玩家建立起与赛事内容、球队、球星之间的情感连接，配合丰富的游戏元素，便容易产生一批高忠诚度高净值用户，并极大程度延长游戏的生命周期。

从望尘科技旗下游戏的表现可以看到，《足球大师》上线8年，但上半年月活仍超过10万人；另一主力《NBA篮球大师》上线4年，月活达到50万人；两者近三年ARPPU仍维持强劲表现。

主力游戏的亮丽表现亦对应在公司近三年业绩上，其收入规模和盈利均呈增长趋势。

于2019年至2021年间，营收分别为3.79亿元、4.05亿元及4.6亿元，今年上半年由2021年同期约1.81亿元增至约2.95亿元；期内经调整净利润分别为4,987.8万元、4,549.6万元、5,672.6万元，今年上半年由2021年同期约2,028.7万元增至约2,733.3万元。

值得一提的是，伴随体育作为全球共通语言，公司出海业务成绩斐然，已成为重要业绩来源。

于2021年，公司海外用户充值金额约1.1亿元，同比增长约213%，占总数约23.5%。其中，《足球大师》及《最佳11人 — 冠军球会》成功在越南、韩国等地登上榜单。

近年来，出海成为国内游戏公司的重要发展战略，而望尘科技在这方面有着天然优势。同时，东南亚科技巨头Sea持有公司的可转债，将于上市后自动转股，其作为战略性股东有助于公司在海外地区发行游戏。赛道的天然优势加上渠道助力，可说为公司带来了十足的底气。

当然，体育游戏的粘性源于玩家对IP的热爱，要拿下玩家的忠诚度，拥有正统IP是必要条件，而望尘科技一直非常重视IP的拓展与维护。

根据招股书披露，公司拥有9项运动相关知识产权，也是目前国内运动游戏市场上拥有正版授权最多的游戏厂商，包括FIFPro、NBA、NBPA等体育联盟以及曼城、尤文图斯、拜仁慕尼、巴黎圣日耳门等足球豪门俱乐部的官方授权。

公司的豪华IP阵容，不但在国内领先，亦足以媲美海外体育游戏巨头，这就赋予了其强大的护城河，并为其在游戏研发上提供了强劲的动力，以实现IP价值最大化。

从另一角度看，在利益衡量下，著名IP只会跟优秀的厂商合作，而国内这一领域的市场基本由腾讯、网易和望尘科技三家瓜分，能与巨头比肩尽显公司的竞争力。

截至去年底，国内共有4款篮球主题模拟游戏获得NBA授权，第一名属于腾讯，在整个运动模拟手游市场的份额为11.7%；望尘科技的《篮球大师》市场份额4.7%，排名第二;第三、四名的份额加起来仅约0.5%。

足球游戏方面，竞争虽然更激烈，但也离不开三分天下的局面。

截至去年底，国内共有14款足球主题模拟游戏获得FIFPro授权。其中，腾讯的三款游戏就占了23.8%的市场份额；网易的二款游戏合占12.7%；望尘科技的《最佳11人》和《足球大师》则合占7.6%，另望尘科技2022年7月发行的《最佳球会》同样也取得了FIFPro的官方授权，占比将继续扩张；而其余7名的各自份额均不足1%。

在两大厂包围下，望尘科技之所以能够突围，离不开其在体育游戏的的专注以及多年积累的技术实力，而这也是公司有望进一步突破的关键。

二、技术创新突破，水平直逼海外巨头

虽然体育球类规则是固定的，每赛季球员信息的变动也不大，但体育游戏的制作过程并不简单，特别是望尘科技这次推出的《最佳球会》，为最难开发的游戏类型之一。

《最佳球会》作为拟真竞技类体育游戏，必须具备高质量渲染、逼真的物理引擎、先进的AI等技术，才能打造出3D超拟真画面以及极致流畅的足球竞技感，而往往这每项都需要耗费大量研发时间和资源。

对此，望尘科技历经了5年的研发时间才完成打造《最佳球会》，而内里涉及的技术已直逼海外体育游戏巨头的水平。

例如在球员动作捕捉上，望尘科技特意打造了亚洲最大的动作捕捉平台。并请来国家青年队的专业球员，录制逾2千小时的球员运动和对抗动作数据，从而构建出一个动作数据库MotionField，极大提升动作的丰富度和精度，这亦是近年来游戏行业的一个比较重要的技术革新。

在真实物理碰撞、受力反馈和多种真实球员动作加持下，游戏动作不但丰富且栩栩如生，能让玩家仿佛亲自置身球场，化身球员作出冲刺、盘球、射门等动作。

除了动作的真实性，画面渲染亦是一个重要因素，不论是赛场氛围，球员动作表现，又或是进球失球时的球员反馈，都必须呈现真实性，才能为玩家带来高度沉浸感。

例如球员通过狂喜的表情肢体动作引发玩家的共情反应，能强化玩家进球的兴奋感。同时，基于足球场空间宽阔，动态角色数量巨大，不仅在赛场上的运动员需要高精度渲染，还有几万名观众需要根据实况做出相应动作衬托气氛，这都相当考验渲染技术的水平。

针对这点，望尘科技为手游专门优化了渲染管线，能通过同屏渲染最高可达10万的动态观众，让玩家尽情享受游戏中身临其境、热血沸腾的现场感。《最佳球会》更是第一个在手机上渲染质量接近主机同类游戏的作品。

当然，对于足球竞技游戏来说，画面以及竞技体验缺一不可。《最佳球会》为此对基础操作进行了细化，为球场竞技增加了更多可能性。

以进攻为例，在传球过程中，玩家可选择“直塞”、“挑传”、“低传”、“二过一”等不同动作来应对球场复杂情况；至于最重要的射门，玩家除了能对角度、力度作出调整，还能实现挑射、弧射、假射等，在决胜时刻上给予玩家足够的掌控感。

而且，游戏中的真实建模和球员数据，让球员们在赛场上重现体力、跑步速度、射门精度等数值，进一步让玩家品味球星风采。

此外，《最佳球会》在世界杯期间更是联手世界杯赛事转播商中国移动咪咕创新推动了“赛场复刻”、“游戏还原”等数实交融互动玩法，通过1:1还原赛场实况，让玩家亲临赛场并操控球员改写比赛，创造属于自己的高光时刻。

上述独特玩法亦是望尘科技多年来技术累积的体现，除了包括海量数据和高效率球员、球场模型所支撑，还采用了公司基于最新的机器视觉神经网络技术开发的无标记点体育运动4D捕捉系统Arena4D技术，将整个比赛场景数字化。

Arena4D借助了高清摄像机，在多个视角追踪球员并实时结算球员的姿态，从而精确重构球员在场上每时每刻的姿态和动作细节。同时，Arena4D是通过识别在场球员关键骨骼节点去捕捉球员动作，不仅避免了身穿动捕服所带来的不便，亦避免在运动中标记点丢失导致动作追踪失败。

从另一角度看，实时比赛被精确数字化后，将产生更大的自由度和发挥空间，例如用完全自由的镜头特效和运镜方式重现场上的重要时刻，为球迷和电视转播提供前所未有的体育观赛体验，亦可为体育直播数据分析、甚至教练现场指挥提供前所未有的详细数据信息。

可以说，《最佳球会》是望尘科技过去多年积累打磨的技术首次以拟真竞技类体育游戏类型呈现，包括在渲染、AI、物理技术等多方面的突破。

也不夸张地说，在体育游戏的专注，不但促使公司在国内实现突破，亦构成其追赶海外体育游戏巨头的底气，未来望尘科技有望打破拟真竞技类体育游戏长期被垄断的局面。

而除了足球，望尘科技还将推出另外三款体育手游，即《MLB棒球大师》、《NBA操作篮球》及《NFL橄榄球大师》，预计分别于2022年第三季度、2023年下半年及2024年下半年推出。

望尘科技跳出过往的舒适圈，研发操作、竞技类的体育游戏，范围也进一步覆盖棒球和橄榄球，也体现了公司多年积累的营运经验和技术储备上的厚积薄发。

无论如何，试想像未来随着手机的性能提升以及游戏厂商的研发能力提升，在体育手游上创造出不逊色于家用游戏机上的沉浸式体验，市场空间将会一下子爆发，望尘科技亦将充分受益。

三、结语

望尘科技一直以来重视体育IP的拓展和维护，虽然要多付出IP费用，但换来的却是强大的竞争壁垒以及巨大的变现空间。

公司第一款游戏《足球大师》推出6个月达到收支平衡，第7个月实现了投资正回报，且生命周期从2014年延续至今。

同时，相比国内巨头的资源分散，公司只专注于体育游戏，持续投入让公司能在巨头垄断下分一杯羹，这均证明着其发展策略的正确性。

经过多年的发展，望尘科技在这领域的研发和经营上愈发成熟。而2022年恰逢卡塔尔世界杯成功举办，公司更是在世界杯前就推出了《最佳球会》来为全球球迷的狂欢提前做好铺垫，《最佳球会》也凭借出色的画面质量和操控快感，不但得到了广大玩家的一致认可，亦多次获得苹果官方的推荐认可，这将有望成为公司追赶海外巨头的起爆点，奠定“国产体育游戏之光”的地位。

本次望尘科技在港交所成功IPO，也代表了其公司的独到细分赛场受资本投资人的青睐；可预期，公司沉淀积累的技术将会全面落地，后续应用在棒球、橄榄球等更多不同赛道，为玩家提供最佳游戏体验的同时，也在为公司创造价值，从而打开更广阔的成长空间。