传媒行业2023年中期策略：游戏、ARVR、互联网三大主线主线

来源：电竞网 2023-07-06 22:55:09 电竞资讯

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报告出品方：东兴证券

以下为报告原文节选

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游戏市场稳健复苏，AI 拓展新型游戏玩法

2023 年国内游戏市场稳健复苏，游戏出海提升发展天花板

2023 年一季度国内移动游戏市场企稳。2022 年国内移动游戏市场规模 1930.6 亿元，同比下降 14.4%；2023年一季度，国内移动游戏市场规模 486.9 亿元，环比上升 18.9%。2022 年，国内移动游戏市场下降主要源于版号停发导致新品游戏数量减少，以及疫情期间国内部分用户付费意愿下降；2023 年一季度，国内移动游戏市场环比增长主要受益于春节假期提振作用。

2023 年国内移动游戏稳健复苏，市场规模或将超过 2021 年。当前国内移动游戏用户规模已趋于稳定，通过用户规模扩张推动移动游戏市场增长较为困难。从游戏企业角度，受前两年版号政策影响，游戏企业研发游戏产品更加注重产品质量。随着今年各家前期研发的精品游戏陆续上线，有望驱动国内游戏市场稳健复苏，市场规模或将超过 2021 年。

二季度，多款新上线游戏表现优异。例如，2023 年 4 月 18 日，腾讯上线《合金弹头：觉醒》，截止 6 月 20日，该游戏保持 iOS 游戏畅销榜前 40 名；4 月 23 日，米哈游上线《崩坏：星穹铁道》，截止 6 月 20 日，该游戏保持 iOS 游戏畅销榜前 30 名；5 月 23 日，三七互娱上线《凡人修仙传：人界篇》，截止 6 月 20 日，该游戏保持 iOS 游戏畅销榜前 30 名。另一方面，游戏市场大盘数据显示二季度环比向好。根据七麦数据统计，5 月国内苹果渠道前十游戏发行商合计预估收入 5.23 亿美元，环比 4 月增长 7.4%。

游戏出海提升国内游戏企业发展天花板。近几年，国内游戏市场经历未成年人防沉迷保护以及版号暂停等监管政策影响，游戏企业加强海外市场拓展，其中大部分游戏企业游戏立项会考虑出海发行，部分游戏企业实现海外市场本土化研发。我们认为，在国内游戏企业集体出海的大潮流下，国内游戏在海外市场占有率有望进一步提升，提升国内游戏企业发展天花板。

（1）根据伽马数据，2022 年全球移动游戏市场规模 5945.2 亿元（包含中国移动游戏市场），2022 年国内游戏企业出海市场规模达到 173.5 亿美元，国内游戏在海外市场占有率约 30.1%；2023 年一季度，国内游戏企业出海市场规模 38.8 亿美元，表现稳定。

（2）根据伽马数据，在北美、东亚、东南亚、欧洲等市场，2022 年中国游戏发行商在在流水 TOP100 产品占比均超过 35%，美国、日本等头部海外市场占比已经超过 40%。

（3）根据伽马数据，海外市场较为流行消除类、SLG、博彩类、卡牌、MMO、射击等品类。目前中国出海游戏产商在 SLG、卡牌和射击品类已经逐步建立竞争优势。

游戏版号常态化发放，为中长期发展奠定基石

受游戏版号停发以及研发项目减少影响，新游上线数量同比减少。2021 年 8 月-2022 年 3 月，国内游戏版号停发；2021-2022 年，国内多数游戏企业选择减少在研游戏项目以及精简研发团队。考虑到目前国内手游产品研发测试周期一般在 2-3 年，受此滞后效应影响，预计 2023 年全年新游上线数量同比减少。

根据伽马数据，2023 年 1-4 月，进入 iOS 日畅销榜 TOP200 新游戏数量累计 46 款，相比 2021 年与 2022年同期数据均有所减少（2021 年 1-4 月 63 款，2022 年 1-4 月 61 款）。

当前版号常态化发放，为游戏行业中长期发展奠定基石。自 2022 年 4 月版号发放重启，2022 年国家新闻出版总署发放 512 个版号。2023 年上半年，国家新闻出版署已累计发放国产网络游戏版号 521 款，超过去年全年获批数量。网络游戏版号整体发放数量趋于稳定，近 6 个月版号发放数量均在 85 款以上。

AI 驱动游戏制作成本降低，拓展新型游戏玩法

GPT-4.0 能协助或者独立完成文字、音频、图像、视频等内容生产工作，有望大幅提升内容产业生产效率。

2022 年 11 月 30 日，美国 OpenAI 公司正式对外发布对话式大型语言模型 ChatGPT。通过 OpenAI 公布的接口，用户可以注册帐户，与 ChatGPT 进行交流。ChatGPT 能够回答连续的问题、生成文本摘要、翻译文档、对信息分类、写代码等等。同时，它也会承认错误、质疑不正确的前提并拒绝不恰当的请求。2023 年 3月 15 日，OpenAI 宣布正式发布 GPT-4.0 版本。它拥有图像识别功能、高级推理技能，以及处理 2.5 万个单词的能力，且回复的准确性较原来 ChatGPT 基于的 GPT-3.5 版本有明显提高，可以用所有流行的编程语言写代码。

AI 驱动游戏制作成本降低以及拓展新型游戏玩法。对于游戏产业，AI 技术进步可以快速降低游戏制作成本，例如借助 AI 工具完成游戏文案篇制作、加速游戏子系统编程效率、游戏配音、3D 生成等工作；另一方面，AI 可以支撑新型游戏玩法，例如以玩家为主导生成文本和图片内容、AI NPC（非玩家角色）、AI 陪玩、程序化生成复杂可交互场景等。

（1）从游戏公司当期产品组合看，上市游戏公司平均研发费用率约 15%，如果在游戏文案、2D 美术、语言翻译等领域全面引入 AI 工具，预计游戏公司外包成本将能实现大幅降低，游戏公司人均产出效率显著提升。

假设游戏公司外包支出以及研发人员成本支出下降 10%-20%，则研发费用率将能下降 1.5%-3%。

游戏 Demo，在长安城里，NPC 们看起来“独立自主”，有自己的身份、经历，会唠嗑、恋爱、处理日常事务，背后技术系统 GAEA，拥有构建一整套 NPC 生态的能力；2023 年 6 月，英伟达旗下研发团队尝试将 GPT-4技术装进《我的世界》游戏，生成一个全新的 AI 智能体 Voyager，Voyager 掌握游戏中挖掘、建房屋、收集、打猎等基本生存技能。

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